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投資家が経済見通しを検討する中、米国債利回りは小幅​​上昇、FRBの来週の決定

Jan 20, 2024

火曜日の米国債利回りは、来週の米連邦準備理事会(FRB)政策会合を前に慎重な取引が行われ、若干上昇した。

火曜日には注目すべき米国経済指標の発表はなく、6月14日の次回金融政策会合に先立つ通常のいわゆるメディアブラックアウト期間中、連邦準備理事会当局者から予定されていたコメントもなかった。

CMEフェドウォッチツールによると、市場はFRBが6月14日の会合後に金利を5.0─5.25%の範囲で据え置く確率を79.9%織り込んでいる。

ただ、7月に5.25─5.50%に25ベーシスポイント引き上げられる確率は52.7%と織り込まれている。

これらの確率は週初めからほとんど変化しておらず、これが米国債の満期全体にわたる利回りのわずかな動きに反映されている。

一方、火曜日の1カ月物米国債利回り TMUBMUSD01M は 4.946% は 14 ベーシスポイント低下して 5.052%、3カ月物利回り TMUBMUSD03M は 5.293% と 5 ベーシスポイント低下して 5.270% となった。 先週の議会の債務上限引き上げにより回避された「Xデート」、つまりデフォルト日である6月5日前後に満期を迎える手形も過去3週間で急騰した。

モルガン・スタンレーは、来週の連邦公開市場委員会の会合に何を期待するかについていくつかの考えを発表した。

「現状に関しては、FOMC声明では経済活動の減速がある程度認められると予想している(ベージュブックの精神に沿って、経済活動は「ほとんど変化していない」が、2つの地区は緩やかに低下しているとしている)。その他の点では、ほとんど変化がないと予想している。現在の状況では、例えばインフレ率は依然として高止まりしており、雇用の増加は引き続き堅調である」と米国首席エコノミスト、エレン・ゼントナー率いるMSチームは述べた。

「記者会見について:議長の記者会見では、FRBが長期間据え置かれることを伝えることに重点が置かれると予想される。議長はまた、経済活動が悪化した場合にはFOMCが追加利上げする用意があることも強調する可能性が高い」 「インフレ率とインフレ率は、さらなる緩和を求めるFRBの期待と一致しないだろう。また、適切な次のステップについて委員会内での見解の範囲が広がったことを議長が認めることも期待したい」とMS氏は結論づけた。

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Isabel Wang は、MarketWatch の市場レポーターです。

ジェイミー・チザムはロンドンを拠点とする市場記者です。